港股今起提前9:30開市 打破25年慣例 交易小時4變5

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  2011年3月7日

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【明報專訊】港股交易時間今起延長1小時，開市時間提早至9時半，與內地A股同步。港交所期望新的交易時段，可增加港股於區內的競爭力，證券界人士指出，延長交易時間未必帶來更高成交額，但開市時間與內地A股接軌，長遠而言，可令港股更加即時地反映內地信息。

奉行每日交易「黃金4小時」足足25年後，今日踏出的「一小步」，是將交易時間延長1小時，至5個小時，新的交易時段將由早上9時半開始，至中午12時，下午則提早於1時30分開市，午休時間1個半小時，收市時間維持下午4時不變。開市前競價時段則順應提早半小時，介乎9時至9時30分(見圖)。港交所將於明年3月進一步延長港股交易時間至5.5小時，屆時午休時間將減至1小時，午市提早於1時開市，即早市及午市開市時間均與A股睇齊，但收市時間則較A股遲1小時。

與A股同步開市 降消息波動

延長交易時段，外界最關注會否增加交易額，敦沛證券副總裁黃志陽稱多了1小時交易，長遠會增加交易額。他預計競價盤提早開始，初期可能會較慢熱。他認為新交易時段，本港開市與A股同步開市，面對任何內地消息，港股也可即時反應。」

資料顯示，今年首兩個月港股每日平均成交金額為739.9億元，較去年同期上升9%；窩輪平均每日成交金額為136.07億元，按年增36%；同期牛熊證平均每日成交58.96億元，較去年同期上升6%。去年全年港股每日平均成交金額則為691億元。

花旗：加時增成交有限

不過，金利豐證券研究部董事黃德几認為，延長交易時段與增加成交金額，未必有直接效應，但長遠而言對港股有利，因為可與A股市場銜接，降低港股的波動。對於有市場人士估計，衍生產品的成交額或因延長交易時間而上升，黃德几則指出，香港已是全球成交金額最大的牛熊證及窩輪市場，但面對新加坡近年不斷推陳出新，如零行使價的港股窩輪，以及內銀股尚未在本港掛牌，星洲已率先推出相關窩輪產品等，認為香港不應掉以輕心。

花旗的報告亦指出，縱觀環球各地市場，交易時間與成交金額相關性並不大，料港交所延長交易時間，不會刺激交投量增加。參考新加坡股市，雖然該國為亞太區內交易時間最長的股市，但2010年全年每日證券平均成交額僅得約16億坡元(98.35億港元)。新加坡交易所原本計劃今年3月1日起取消午飯時間，由早上9時「直踩」至下午5時，即交易時間長達8小時，但新交所上月中突然宣布，決定延遲執行時間至第二季，具體日期未定。

(明報記者毛婷婷、陳健佳報道)